Inicialmente, vamos definir as variáveis para o modelo econométrico, no sentido de investigar se o Endividamento Geral (IEG) e o Endividamento de Longo Prazo (IELP) ajudam a explicar o Retorno sobre o Ativo Total (ROA), considerando dados das empresas listadas na B3 entre 2000 e 2014.

Inicialmente, vamos definir as variáveis para o modelo econométrico, no sentido de investigar se o Endividamento Geral (IEG) e o Endividamento de Longo Prazo (IELP) ajudam a explicar o Retorno sobre o Ativo Total (ROA), considerando dados das empresas listadas na B3 entre 2000 e 2014.

Onde:

Y = variável dependente = Retorno sobre o Ativo Total (ROA) X1 = Endividamento Geral (IEG)

X2 = Endividamento de Longo Prazo (IELP)

i = Empresas Listadas na B3

t = Período de Tempo

 

A partir do modelo acima, realizou-se a regressão linear por meio do Software Stata, conforme segue:

1. Regressão Pooled OLS (MQO Empilhado)
2. Regressão com Efeito Fixo
3. Regressão com Efeito Aleatório
4. Teste de Chow

Este teste serve para determinar a escolha entre efeito fixo e POLS, cuja estatística é apresentada ao estimar o modelo de efeitos fixos (Item 2).

*** Ho: Utilizar pols

*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos fixos.

5. Teste Breusch-Pagan

 

Este teste serve para determinar a escolha entre efeito aleatório e POLS. Ele é gerado após a regressão com efeitos aleatórios.

*** Ho: Utilizar POLS

*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos aleatórios.

6. Teste de Hausman

O Teste de Hausman é usado para determinar a escolha entre efeito fixo e efeito aleatório.

*** Ho: Utilizar efeito aleatório

*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos fixos.

 

Considerando as saídas das regressões e testes apresentadas anteriormente, responda o que se pede:

 

1. Considerando a contribuição individual dos parâmetros estimados para os modelos POLS, Efeito Fixo e Efeito Aleatório, todos foram significativos? Justifique sua resposta.
2. Qual modelo apresentou o maior coeficiente de determinação (R )?
3. O teste F de Chow recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.
4. O teste Breusch-Pagan recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.
5. O teste de Hausman recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.