O IPO também pode melhorar a imagem e a credibilidade da empresa, pois ao se listar na bolsa de valores, a empresa precisa seguir padrões elevados de governança corporativa, transparência e prestação de contas, que demonstram o seu compromisso com a ética, a qualidade e a sustentabilidade. Liquidez para acionistas existentes

O IPO também pode melhorar a imagem e a credibilidade da empresa, pois ao se listar na bolsa de valores, a empresa precisa seguir padrões elevados de governança corporativa, transparência e prestação de contas, que demonstram o seu compromisso com a ética, a qualidade e a sustentabilidade.

Liquidez para acionistas existentes

 

O IPO é uma forma de os acionistas existentes da empresa obterem liquidez para as suas ações, ou seja, transformar as suas participações em dinheiro. Com o IPO, os acionistas podem vender parte ou totalidade das suas ações no mercado secundário, aproveitando a valorização e a demanda geradas pela oferta.

 

O IPO também pode facilitar a sucessão e a saída de sócios, pois permite que os acionistas possam negociar as suas ações com maior facilidade e flexibilidade.

Valorização e avaliação da empresa

Ao se listar na bolsa de valores, a empresa passa a ter o seu valor de mercado determinado pela oferta e pela demanda das suas ações, o que é uma forma de se valorizar e se avaliar no mercado.

 

O preço das ações da empresa listada também pode servir como um parâmetro para a avaliação de outras empresas do mesmo setor ou segmento, que podem se basear nele para estimar o seu próprio valor. Além disso, o IPO pode atrair o interesse de potenciais compradores ou parceiros, que podem ver na empresa uma oportunidade de negócio.

Disponível em: <https://centraldoinvestidor.com/ipo-quais-sao-os-beneficios-e-desafios/>. Acesso em: 25 mar 2024.

 

(2)  SEGUNDA ETAPA: Analisar a situação problema e realizar a atividade

Agora, com base no exposto anteriormente e nos conhecimentos adquiridos ao longo da disciplina, chegou a hora de você resolver sua Atividade MAPA. Vamos lá?!

Inicialmente, vamos definir as variáveis para o modelo econométrico, no sentido de investigar se o Endividamento Geral (IEG) e o Endividamento de Longo Prazo (IELP) ajudam a explicar o Retorno sobre o Ativo Total (ROA), considerando dados das empresas listadas na B3 entre 2000 e 2014.

Onde:

Y = variável dependente = Retorno sobre o Ativo Total (ROA) X1 = Endividamento Geral (IEG)

X2 = Endividamento de Longo Prazo (IELP)

i = Empresas Listadas na B3

t = Período de Tempo

 

A partir do modelo acima, realizou-se a regressão linear por meio do Software Stata, conforme segue:

1. Regressão Pooled OLS (MQO Empilhado)
2. Regressão com Efeito Fixo
3. Regressão com Efeito Aleatório
4. Teste de Chow

Este teste serve para determinar a escolha entre efeito fixo e POLS, cuja estatística é apresentada ao estimar o modelo de efeitos fixos (Item 2).

*** Ho: Utilizar pols

*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos fixos.

5. Teste Breusch-Pagan

 

Este teste serve para determinar a escolha entre efeito aleatório e POLS. Ele é gerado após a regressão com efeitos aleatórios.

*** Ho: Utilizar POLS

*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos aleatórios.

6. Teste de Hausman

O Teste de Hausman é usado para determinar a escolha entre efeito fixo e efeito aleatório.

*** Ho: Utilizar efeito aleatório

*** Se p-valor menor que 5% (ou seja, significativo), usar efeitos fixos.

 

Considerando as saídas das regressões e testes apresentadas anteriormente, responda o que se pede:

 

1. Considerando a contribuição individual dos parâmetros estimados para os modelos POLS, Efeito Fixo e Efeito Aleatório, todos foram significativos? Justifique sua resposta.
2. Qual modelo apresentou o maior coeficiente de determinação (R )?
3. O teste F de Chow recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.
4. O teste Breusch-Pagan recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.
5. O teste de Hausman recomenda a escolha de qual modelo? Justifique sua resposta.